Индекс доходности рентабельности инвестиций Формула. Пример расчета в Excel

Я не смог сходу найти в Интернете упоминания корректной и универсальной формулы расчета, а нашел лишь только потому, что знаю ее и искал целенаправленно. Поэтому инвестиционный проект не представляет интереса для инвестора. Доходность или рентабельность служат для контроля и анализа финансовой деятельности компании. Индекс прибыльности (PI) рассчитывается как отношение приведенной величины поступлений к приведенной величине платежей. Сотрудники компании “Верное решение” оказывают услуги консультационного сопровождения для предпринимателей, консультируют по финансово-экономическим, правовым вопросам, маркетингу, иным вопросам развития бизнеса.

• Как видим, анализ инвестиционных проектов играет большую роль в современной экономике.
• Индекс доходности — это качественный, относительный показатель, который выражается в виде коэффициента.
• Подводя итоги по статье, стоит, в первую очередь, отметить, что принцип комплексности следует соблюдать не только при проведении инвестиционного планирования, но и в целом применительно к разработке всего бизнес-плана.
• Получаем результат, что при таком (одномоментном) способе финансирования проекта, он становится нерентабельным, поскольку значение PI (0,96) меньше единицы.

Не применив механизм приведения стоимости денег к текущему моменту, невозможно получить корректный прогноз о действенности планируемой инвестиции. Данный показатель рассчитывается индекс доходности главным образом при разнесенных по времени инвестициях в один и тот же инвестиционный проект. Рентабельность — это такой же показатель эффективности, но в деньгах.

Инвестиционный индекс доходности

Он приравнивает NPV (чистую приведенную стоимость) всех денежных потоков к нулю при выполнении анализа дисконтированных денежных потоков. Одним из вариантов модификации понятия окупаемости заключается в суммировании всех дисконтированных денежных потоков (доходов от инвестиций) с последующим делением суммы на дисконтированный инвестиционный расход. Результатом является дисконтированный индекс доходности (иногда называемый отношением дохода к издержкам (benefit cost ratio), выраженным в текущих стоимостях). Индекс доходности (profitability index, PI) — показатель отношения дисконтированных денежных потоков от инвестиций к сумме инвестиций. Наиболее ценным для анализа эффективности инвестиционного проекта среди названных является внутренняя норма доходности инвестиций IRR.

И, чтобы ему было выгодно вложить средства, индекс доходности по новому проекту должен превышать прежний, иначе отсутствует целесообразность инвестирования. В данном случае NPV —текущая приведенная стоимость всех денежных потоков проекта или иной инвестиции, включая и начальные вложения I. Индекс рентабельности дисконтированных инвестиций является более точным инструментом, поскольку позволяет учесть финансирование проекта, разделенное во времени, т.е. Здесь рассматривается не только стартовые затраты, но и дофинансирование, которое производилось по ходу реализации начинания. Также стоит сказать, что производить расчет индекса доходности затрат (инвестиций) лучше с помощью специального программного обеспечения. Это связано с тем, что, как правило, приходится анализировать большой объем данных, и делать это вручную не просто долго, но и может привести к ошибкам.

Сильные и слабые стороны показателя прибыльности

Основная сложность расчета индекса доходности или дисконтированного индекса доходности заключается в оценке размера будущих денежных поступлений и нормы дисконта (ставки дисконтирования). Рассчитав каждое значение в отдельности, несложно определить индекс доходности инвестиций PI. Данный показатель демонстрирует эффективность использования средств в бизнес-плане либо инвестиционном проекте. Характерно, что оценка будет одинаковой как для дисконтированного, так и обычного индексов рентабельности.

Рассчитать доходность можно с помощью одного из двух существующих способов. У этого метода есть один существенный недостаток – отсутствует корреляция касаемо потерянного времени на выполнение проекта. Показателей является приоритетным – для принятия финального управленческого решения. Второй момент, если вы разбираете формулу, то какова разница в ваших примерах между класической формулой (которую вы нашли в википедии) и формулой приведенной в примере. То есть предлагается соотнести дисконтированные потоки периодов (годов) с первого по четвертый с начальными инвестициями. В результате получаем, что DPI при разнесении вложений во времени равен 1,22, то есть тот же проект становится в этих условиях гораздо более привлекательным.

ИНДЕКС ДОХОДНОСТИ

Денежные потоки могут в некоторый год оказаться отрицательными, а в следующий – положительными, однако ТС-индекс демонстрирует свою надежность, оставаясь при этом неизменным. Чем выше индекс доходности дисконтированных инвестиций, тем
лучше проект. Таким образом, расчет может включать либо дисконтированные, либо не дисконтированные денежные потоки. Важно – сумма инвестиций должна учитываться полностью, за все годы исполнения проекта, также в их составе должны быть учтены затраты на покрытие выбывающих фондов, понесенные до старта проекта. Индекс доходности PI – ключевой индикатор, который используется для оценки перспективности инвестиционного проекта, с точки зрения его потенциальной доходности.

Но, в случае, когда, например, проекты являются взаимоисключающими ориентироваться только на большее значение индекса доходности инвестиций будет ошибочно. Для начала представим непосредственно формулу для расчета индекса доходности проекта. PI определяется как отношение приведенной стоимости всех будущих чистых денежных потоков проекта к сумме первоначальных инвестиций. Показатель индекс доходности показывает эффективность использования капитала в инвестиционном проекте или бизнес плане.

Пример расчет pi показателя

Например, если вам нужен бизнес-план в области переработки мусора или отходов, то вы также можете заказать его. Если четко следовать инструкции, то можно более детально исследовать план на предмет маркетинга, особенностей получения капитала, менеджмент-системы и проч. Как видно по второму примеру расчетов, исследования показали аналогичный результат.

Индекс прибыльности (PI) рассчитывается на основе тех же данных, что и чистая стоимость капитала, но если для расчета NPV используется разность дисконтированных величин поступлений и платежей, то индекс прибыльности – это их отношение. Показатель эффективности инвестиций, рассчитываемый как отношение будущих потоков наличности от реализации проекта к приведенной стоимости инвестиций. Показатель сравнительной эффективности инвестиционного проекта, который представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. С учетом сказанного, для целей представления преимуществ проекта или капитальных вложений в расчете на доллар первоначальных инвестиций индекс прибыльности является более практичным, поскольку он стандартизирован. Приведенная стоимость прогнозируемых денежных потоков (прибыли) требует проведения дополнительных расчетов, связанных с временной стоимостью денег. Нужно учитывать, что в течение соответствующего периода времени, денежные потоки будут дисконтировать, чтобы будущий приток капитала соответствовал текущему денежному уровню.

Задача №10. Расчёт NPV и PI

Это позволит оценить ваш проект с учетом всех особенностей деятельности и состояния отрасли. Когда заходит речь о привлечении инвестиций или получении крупного кредита для юридических лиц у предпринимателей появляется потребность в бизнес-плане, который почти всегда является обязательным документом для предоставления. Заключается в применении встроенной в программу формулы, которая называется ЧПС и используется как раз для определения необходимого нам показателя. Сама формула в данном случае будет выглядеть примерно следующим образом. Рентабельность вложений при таком варианте выше единицы, но находится на критическом уровне, поэтому принятие окончательного решения остается за инвестором.

При общей сумме доходов, меньшей, чем начальные вложения, проект не может быть принят, поскольку он не окупит себя. Если показатель PI превышает единицу, то он принимается, чем выше значение показателя, тем лучше для инвестора. Важнейшим элементом успешной инвестиционной деятельности является отслеживание динамики ставки процента рыночной. Если доходность начинания ниже процентной ставки, то проект считается нерентабельным, если выше, то можно его рассматривать более детально. Инвестиционные решения требуют взвешенного всестороннего подхода, каждый шаг должен быть максимально просчитан с учетом текущего состояния рынка и прогноза на будущее. Обычно инвесторы принимают к рассмотрению проекты, превосходящие внутреннюю норму доходности на 7-8% больше чем норма дисконта, которую принимают равной доходности капитала инвестируемого объекта или кредитной ставки на банковские ресурсы.